李嘉诚一口气卖掉43个港口，仅是单纯的商业行为？

liukang20243个月前 (05-18)166吃瓜175

来历：华博商业谈论

3月4日晚间，李嘉诚兴办的长江和记实业有限公司发布公告称，其与贝莱德集团（BlackRock）牵头组成的贝莱德 - TiL 财团达到原则性协议，出售长和全球港口事务中心财物，其间触及巴拿马运河两头的港口。长和方面表明，经调整少量股东权益以及和记港口集团偿还长和股东借款后，估计此买卖将带来逾 190 亿美元现金收入。

自1997年拿下巴拿马这两个港口的运营权以来，李嘉诚现已成功续约至 2047年，运营权还剩22年之久。为何他挑选在此刻将如此重要的港口财物出售呢？

外界猜想纷繁，有人以为这是美国政府施加压力的成果，毕竟在本年1月7日，特朗普就表明，出于“经济安全需求”，不扫除美国经过“军事或经济钳制” 手法攫取巴拿马运河操控权的可能性。

但长和的声明则表明，此次买卖是公司全球事务重组的一部分，是一场 “纯商业行为”，未受外部政治要素左右。那么仅出于商业考量，李嘉诚是否有必要将大部分的港口卖掉？

对李嘉诚而言，190亿美元更重要

一直以来，港口都是全球交易的要害基础设施，具有极高的战略价值。尤其是巴拿马运河，李嘉诚所具有的“巴尔博亚”和“克里斯托瓦尔”这两个港口，是其间价值最高的，它们别离把守运河东西两头的进口，对一切过往船只而言，可谓“咽喉之地”。

但关于一个精明的商人而言，190亿美元的直接现金收益或许远比持续持有盈余才能有限且潜在危险巨大的海外港口财物更具价值。

近年来，长和成绩表现并不抱负，这或许也影响了李嘉诚出售港口财物的决议计划。从2021年至2023年，长和的营收别离为2808.47亿港元、2624.97亿港元和2755.75亿港元，净利润别离为334.84亿港元、366.80亿港元和235.00亿港元。2024年上半年，长和的营收为1364.51亿港元，虽有小幅增加，但净利润为 102.05亿港元，却有所下滑。此外，长和的股价自2020年以来也表现欠安，五年内跌幅超越20%，而虽然公司屡次回购，但未能有用提振股价。

而港口事务作为长和的第三大主营事务，虽能供给安稳的现金流，但盈余才能相对有限。据摩根大通研报显现，2024年上半年，巴拿马港口事务的EBITDA缺乏集团总值的1%，在港口事务板块中仅占3.9%的吞吐量。

在此布景下，李嘉诚的这一步棋，或许正是其商业才智的又一次表现。一方面，它将优化长和的财物负债结构，估计其净负债率将从23.6%降至18%以下；另一方面，长和能够借此资金偿还债务、下降杠杆，一起投入到更具潜力的中心事务或新式范畴，进一步提高集团的全体盈余才能。

长和股价在公告后的大幅上涨也充分说明了商场对这一决议计划的认可。3月5 日收盘涨幅达21.86%，3月6日持续上涨11.04%，显现出投资者对长和未来开展的高度等待。

李嘉诚依然不赚最终一个铜板

近年来，李嘉诚好像一直在“卖卖卖”，他的商业地图也一直在“减肥”，但这背面却隐藏着他远见卓识的战略布局。

早在2021年，和黄医药就决断退出传统中药事务，出售与广药集团合资的白云山和黄药业悉数股权。这一行为不只是对中药商场增加乏力的敏锐洞悉，更是向创新药研制转型的重要信号。经过此举，和黄医药旨在会集资源开发靶向抗癌药物等前沿范畴，为本身未来开展拓荒新的增加点。

到了2023年，长实集团在香港楼市推出的 “亲海駅二期” 项目，以大幅低于市价的扣头促销，震动了商场。而这一战略不只展示了长实集团对商场趋势的精准掌握，更表现了其勇于在楼市低迷期逆市而为的勇气。

进入2024年，李嘉诚宗族的本钱腾挪进一步加快。他们精准高位减持邮储银行H股，套现超8.2亿港元，持股份额大幅下降。一起，面临欧洲经济波动危险，长和系开端缩短英国财物组合，出售部分电网及水务财物，回笼资金并转向清洁动力和生物科技赛道。

2025年1月，和黄医药再次出手，以6.08亿美元出售上海和黄药业45%股权，完全离别传统中药事务。这笔资金被注入新一代抗体靶向偶联药物（ATTC）研制，标志着和黄医药全面押注高附加值生物医药范畴。

回忆李嘉诚近年来的财物出售行为，不难发现其一直遵从着 “低买高卖” 的中心战略。从前期兜售老练地产转向欧洲基建，到近年剥离传统医药、金融财物并重仓创新药与新动力，他的本钱一直在躲避周期尾部危险的一起，提早卡位新式产业。虽然外界屡有“撤资”质疑，但也不得不供认李嘉诚的商业决议计划一直环绕“不赚最终一个铜板”的危险操控哲学打开，展示了其作为商业巨头的稳健与睿智。

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