央即将发行600亿离岸央票组织：稳汇率明晰信号

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中新经纬1月9日电 9日早间，中国人民银行公告，2025年1月15日(周三)将经过香港金融管理局债款东西中心结算体系(CMU)债券投标渠道，投标发行2025年第一期中心银行收据。

央行指出，第一期中心银行收据期限6个月(182天)，为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，到期日遇节假日顺延。

第一期中心银行收据面值为人民币100元，选用荷兰式投标方法发行，投标标的为利率。

央行网站截图

央行收据是央行在商场上发行的一种短期债款东西，具有回笼资金，也便是收紧商场流动性的效果。一般来说，在香港离岸商场发行人民币央行收据，也便是“离岸央票”，除了调理离岸商场人民币流动性外，还可以丰厚离岸商场高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线，以及推进人民币国际化。

东方金诚首席微观剖析师王青等指出，这次央行在香港商场较大规划发行央行收据，从稳汇市的视点看，会在必定程度上收紧离岸人民币流动性，开释稳汇率的明晰信号，从而遏止近期离岸人民币的“领贬”气势，防备短期内人民币价值降低预期过度集合。这与央行近期再度着重“三个坚决”，即“坚决对打乱商场秩序行为进行处置，坚决防止构成单边一致性预期并自我实现，坚决防备汇率超调危险”一同，传达了愈加清晰有力的稳汇率信号。事实上，经过发行央票等方法调控离岸商场人民币流动性，已成为监管层常态化的汇市调控方针东西。

近期人民币动摇起伏有所加大，其间，1月3日在岸人民币跌破7.3，引发商场重视。王青等剖析或许有两个原因：一是商场对美国针对欧盟加征关税的忧虑在加重，加之商场对2025年美联储降息的预期也在降温，都在近期推进推进美元指数继续动摇上行，给人民币带来必定被迫价值降低动能。

二是1月3日美元回调过程中，人民币价值降低动能有所开释。这一方面可以防止价值降低动能过度累积，一起也显现7.3并非有必要据守的关口，人民币会依据全球外汇商场走势，择机适度开释价值降低压力。总体上看，在近期国内经济根本面较为安稳的布景下，美元指数动摇成为触动人民币汇率走势的主要因素。

王青等判别，着眼于有用应对外部经贸环境改变，2025年人民币汇率弹性趋于加大，价值降低容忍度也会有所提高，但会继续环绕合理均衡水平双向动摇。就短期而言，考虑到美元还有或许强势运转一段时间，人民币在跌破7.3后或还有必定下行空间，但汇市危险不大，特别是在表现人民币实际汇率水平的CFETS等三大一篮子人民币汇率指数继续处于稳中有升的偏强状况的布景下。

王青等以为，假如未来呈现人民币汇率违背根本面的急涨急跌状况，监管层稳汇市东西会及时出手。除了强化在岸商场人民币中心价调控，适度调理离岸商场人民币流动性之外，还可择机动用下调境内企业境外放款的微观审慎调理系数(操控本钱外流)、下调外汇存款准备金率(在境内开释更多美元流动性)、下调境内美元存款利率(按捺境内购汇需求)、上调远期售汇危险准备金率(按捺境内购汇需求)、上调跨境融资微观审慎调理参数(便于境内企业添加跨境融资额度)等方针东西。前史标明，这些方针东西可以起到有用引导商场预期，防备汇率超调危险的效果。(中新经纬APP)

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