借胖东来光环市值暴增，大股东“趁机”减持，永辉超市仍处于转型长周期

liukang20246个月前 (05-06)最新吃瓜804

来历：证券自卖自夸周刊自卖自夸号

文丨文斯

修改丨张桔

被“胖东来”爆改的郑州信万广场永辉超市门店，顾客人头攒动。6月19日开业当天，由于顾客很多还采取了限流办法，永辉超市的股价也从前史最低价2.09元一路上涨。但不和谐音传来，在胖东来爆改永辉事情继续发酵、股价上涨的一起，大股东京东再次方案减持永辉超市股票。

爆改门店占门店数量千分之一

胖东来的帮扶能否让永辉走出低谷还需求时刻验证：一是看改造门店的客流量和出售数据能否继续，二是此次胖东来改造的郑州超市仅仅河南郑州的信万广场店，是永辉超市现有门店数量的千分之一。按方案，接下来胖东来还将继续帮扶河南新乡的永辉超市店。除了这两家店外，后续胖东来是否会继续帮扶其他门店还没有揭露音讯。

据永辉超市年报显现，2023年永辉超市全国的门店有1000家；而在2019年的顶峰时期，永辉超市的门店数曾高达1440家。可是，2021年、2022年和2023年三年间，永辉超市的赔本累计高达80亿元。

不过，永辉超市2023年赔本额较2022年有所削减，当年完成运营收入786.42亿元，同比下滑12.71%，净赢利为-13.29亿元；2024年一季报公司向好痕迹更为显着，永辉超市一季度营收216.65亿元，环比2023年第四季度增加30.87%；归母净赢利达7.36亿元，同比增加4.57%；扣非后归母净赢利达5.99亿元。

商超仍处于转型“长周期”

需求正视的是，在线上购物现已成为干流途径的当下，全体商超职业仍处于转型的“长周期”中。据联商网不完全统计，2024年第一季度，全国至少有31家超市品牌、140余家门店封闭，触及沃尔玛、大润发、永辉、物美等知名品牌。2023年，除永辉超市外，步步高、中百集团也是处于赔本状况。

在2023年年报中，永辉超市解说收入下滑的原因时表明：一方面是由于公司近年来继续对门店进行调整，自动封闭了继续赔本的门店；另一方面，2023 年国民经济处于继续逐渐康复中，实体零售职业全体遭受了史无前例的应战，在居民消费志愿及消费才能都有所下滑的情况下，门店收入也呈现下滑。

现在永辉超市重点在聚集主业、夯实内功，环绕门店调优、供应链变革以及公司办理年轻化等方面积极开展一系列行动。其官方表明，当时已取得了必定作用。

“爆改”门店作用或多赢

据大河财立方的报导，在被改造开业的永辉超市开业当天，参与的胖东来董事善于东来答复记者：“这家社区店的调整仅仅阅历了初始化阶段，我们的期望值不要太高。（调改要）慢慢来，（门店运营）高兴就好。”

在业内人士看来，胖东来的形式有地域局限性，只适合在许昌区域；假如脱离许昌大规划铺开，供应链办理的难度会加大。而这次爆改永辉超市，就有燕麦片、精酿小麦啤酒等胖东来自有品牌70多个单品在售，完成了胖东来自有品牌的出海。

而当天参与的顾客从一个旁边面阐明胖东来品牌的影响。本年3月，胖东来宣告“帮扶”长沙步步高；5月，步步高梅溪湖店均匀日销比较调改前拉涨8倍，到达133.18万元。

跌倒爆改后的永辉超市门店出售额还没有详细数据，但爆改直接带来了永辉超市市值的短期暴增。自4月15日，永辉超市公告董事长张轩松增持公司股份的方案后，公司股价一路上涨。5月7日曝出“胖东来帮扶永辉超市”的音讯后，股价再次上涨。

6月3日，永辉超市也曾发布股票买卖反常动摇公告，公告指出，公司关注到相关媒体报导了“胖东来正式发动调改永辉超市”等新闻。本次调改仅触及郑州部分门店，门店事务规划和出售收入占公司收入比重低，对公司运营收入、赢利增加没有严重影响。

但公司股价仍然上涨。可见，胖东来帮扶永辉，短期完成了一个多赢的状况。

大股东京东二次减持

在胖东来光环带来永辉超市市值上涨的时分，6月15日，永辉超市公告，北京京东世纪买卖有限公司（以下简称“京东世贸” ）因本身资金需求，拟经过大宗买卖方式，在预雨后初霁公告发布之日起15 个买卖日后的 3个月内，减持所持有的公司股份不超越1.82亿股，占公司总股本标明不超越2%。

京东世贸为京东集团的部属公司。到6月13日，京东世贸及其一起行动听宿迁涵邦算计持有公司11.28亿股，占公司总股本的标明为12.43%。其间，京东世贸持有公司股份占总股本标明为8.11%，宿迁涵邦持有公司股份占公司总股本的标明为4.31%。

这不是京东世贸在本年第一次减持。3月，与京东世贸为一起行动听的宿迁涵邦宣告，拟在公告发布之日起 15 个买卖日后的3个月内，经过会集竞价买卖方式减持所持有的永辉超市股份不超越9075万股，占公司总股本标明不超越 1%。

早在2015年8月，京东集团曾以43亿元战略入股永辉超市，每股股价9元，获永辉超市10%的股份以及2个董事会座位。京东和永辉还达到战略协作，积极探索线上线下协作形式及O2O事务开展、仓储物流协作、一起发掘互联网金融资源。尔后，京东经过旗下相关公司又屡次增持。到2024年一季度末，京东世贸仍是永辉超市的第三大股东。

当时，跌倒借胖东来概念，永辉超市股价有所上升，但依旧缺乏3元。另需求着重的是，这次京东的减持，或许现已做好了赔本套现的预备。

（作者系独立出资人。文中提及个股仅作举例剖析，不作出资主张。）

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